Altında düşüş derinleşti

Altın, geleneksel olarak ekonomik belirsizlik ve piyasa dalgalanmalarına karşı güvenli liman olarak tercih edilen bir yatırım aracı olmuştur. Ancak 2024 yılında dünya genelindeki ekonomik toparlanma süreci, altının değerinde önemli bir düşüşe yol açtı. Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası tarafından yayımlanan raporlar, küresel ekonomik büyümenin hız kazandığını ve enflasyon oranlarının kontrol altına alındığını gösteriyor. Bu gelişmeler, altına olan talebi zayıflatıyor.

Son dönemde doların diğer para birimleri karşısındaki değerinin artması, altının değer kaybetmesinde önemli bir etken oldu. ABD Merkez Bankası (Fed) tarafından uygulanan sıkı para politikaları ve faiz artırımları, dolara olan talebi artırırken, altına olan yatırım ilgisini azaltmış durumda. Doların güçlü performansı, yatırımcıları güvenli liman olarak altın yerine daha cazip getiri sağlayabilecek diğer finansal araçlara yönlendirmiştir. Bu durum, altının ons fiyatını 1.800 dolar seviyesinin altına çekerek, son birkaç yılın en düşük seviyelerine gerilemesine neden oldu.

Altındaki düşüşün bir diğer nedeni de, özellikle Çin ve Hindistan gibi büyük altın alıcılarının talebindeki azalmadır. Çin'in ekonomik büyüme hızının yavaşlaması, Hindistan'daki altın tüketiminin ise geleneksel festivallere dayalı dalgalanmalardan daha az etkilenmesi, altın talebini olumsuz etkilemiştir. Çin Merkez Bankası’nın döviz rezervlerinde altın alımını azaltması ve Hindistan'daki altın ithalatının gerilemesi, küresel talep dengesinin altın aleyhine değişmesine neden oldu.

Yatırımcılar, düşük faiz ortamının sona ermesiyle birlikte daha yüksek getiri sağlayabilecek riskli yatırım araçlarına yönelmeye başladılar. Hisse senetleri ve kripto para birimleri gibi alternatif yatırım araçlarının yükselişi, altına olan ilgiyi azaltmış durumda. Ayrıca, merkez bankalarının para arzını azaltma ve faiz oranlarını artırma politikaları, yatırımcıların güvenli limanlardan daha kazançlı alanlara yönelmesine sebep oldu.

Altın fiyatlarının düşmesinde enflasyonist baskıların zayıflaması da etkili olmuştur. 2023’te dünya genelinde enflasyon oranlarının artması, altının değer kazanmasına yol açmıştı. Ancak 2024’te enflasyon oranlarının kontrol altına alınmaya başlaması ve ekonomik istikrarın sağlanması, altın fiyatlarını baskı altında tutuyor. Yatırımcılar artık enflasyona karşı korunma arayışını azalttığı için, altının cazibesi düşmüş durumda.

Altındaki bu düşüşün ne kadar süreceği ve fiyatların hangi seviyeye gerileyebileceği konusunda farklı görüşler öne çıkıyor. Altın analistleri, eğer Fed faiz artırımlarına devam ederse, altının değerinin daha da düşebileceğini öngörüyor. Diğer yandan, bazı ekonomistler ise altının uzun vadede değer kazanacağını ve yatırımcılar için yeni fırsatlar sunabileceğini belirtiyor. Küresel piyasalarda oluşacak olası yeni belirsizlikler ve krizler, altının değer kazanmasına yol açabilir.

(Sema Yüksel Güngörmez)